就在最后通牒期限即将到来的前几个小时，斯托亚迪诺维奇首相提出了一个折中方案：“陛下，我们可以暂时同意退出多瑙河同盟，与意大利、德国签署表面上的友好条约，以此换取和平。但我们可以暗中与捷克斯洛伐克保持联系，继续进行军事合作。同时，我们可以以‘需要时间与国内各方协商’为由，拒绝割让达尔马提亚地区，拖延时间，等待局势的变化。”

彼得二世沉默了许久，最终点了点头。

扬科维奇立即前往意大利大使馆，转达了南斯拉夫的决定。意大利大使将这一情况上报给墨索里尼后，墨索里尼与阿道夫进行了紧急磋商。阿道夫认为，南斯拉夫退出多瑙河同盟已经达到了瓦解四国同盟的初步目的，不必急于一时逼迫南斯拉夫割让领土。

墨索里尼也认为，南斯拉夫已经做出了妥协，继续施压可能会导致南斯拉夫狗急跳墙，不如先接受南斯拉夫的提议，再寻找合适的时机进一步扩大自己的利益。

1938年7月8日，南斯拉夫正式宣布退出多瑙河同盟，并与德国、意大利签署了《三国友好互助条约》。消息传到布拉格，贝奈斯总统悲痛欲绝。他知道，南斯拉夫的退出意味着多瑙河同盟的瓦解，捷克斯洛伐克将再次陷入孤立无援的境地。

在华沙和布加勒斯特，波兰和罗马尼亚政F也感到了前所未有的压力。他们意识到，没有了南斯拉夫的支持，多瑙河同盟已经名存实亡，面对德国和意大利的威胁，他们也不得不重新考虑自己的外交政策。

南斯拉夫退出多瑙河同盟后，巴尔干半岛的局势发生了巨大的变化。德国和意大利趁机加强了对巴尔干半岛的渗透和控制。

墨索里尼任命自己的女婿齐亚诺为外交大臣，专门负责巴尔干事务，不断向南斯拉夫施加压力，要求南斯拉夫进一步妥协。

阿道夫则将目光转回了捷克斯洛伐克。他认为，南斯拉夫的退出已经让捷克斯洛伐克失去了重要的盟友，此时正是再次向捷克斯洛伐克发难的好时机。

德国的宣传机器开始再次煽动苏台德地区德意志族人的民族情绪，边境地区的军事调动也日益频繁。